Les actions (share (GB), stock (US)) peuvent rapporter beaucoup mais avec une certaine part de risque. Ce sont des titres de propriété délivré par une société de capitaux.

Quant aux obligations (bond (EN)), elles rapportent beaucoup moins mais ne comportent qu’un risque beaucoup plus faible. Ce sont des titres de créance représentatif d’un emprunt.

Carnet d’ordres

Le carnet d’ordre rassemble l’ensemble des ordres sur un titre ou un support financier. Il permet de consulter les meilleurs offres et demandes pour le titre en question.




Voici à quoi il ressemble :

Il est composé de deux parties en vis-à-vis : les demandes (achat) et les offres (vente). Chacune de ces parties sont séparées en trois colonnes : cours proposés, nombre de titres et nombres d’ordre pour ce cours.

Par exemple il y a deux ordre d’achat à 10,49€ pour une quantité totale de 70 titres (rang 2), 5 ordres d’achat à 10,44$ pour une quantité totale de 2300 titres (rang 4). Ou encore 2 ordres de vente à 10,80€ pour une quantité totale de 340 titres, etc.

Ils sont classés du meilleur au moins avantageux, ici nous avons donc les 5 meilleures demandes et offres.

Si vous passez un ordre d’achat de 20 titres X par exemple avec une limite à 10,50€, une fois cet ordre intégré, le carnet d’ordre va être modifié en conséquence (ici le rang 1, colonne achat) : le nombre d’ordre va passer à 5 et la quantité de titres à 1164. Si des vendeurs proposent des titres à ce prix là, les ordres du rang 1 seront exécutés (dans la limite des titres proposés et l’antériorité des ordres). Sinon il faut proposer d’acheter plus cher (attention, notez bien que certains types d’ordres ne sont pas visibles dans le carnet).

Les types d’ordres

Il existe différents types d’ordres qu’il faut connaître. Les plus importants sont au nombres de quatre. Nous les illustrerons en nous basant sur le carnet d’ordres ci-dessous. A noter que lorsque les ordres arrivent dans le carnet d’ordres, ils sont datés. A critères égaux, les ordres les plus anciens ont priorité.

L’ordre à cours limité (ACL)

Cet ordre est le plus utilisé. Il fixe un prix maximum à l’achat et minimum à la vente. L’ordre n’est exécuté que si le cours rentre dans ces limites. Il permet ainsi de maîtriser le prix. Son exécution peut être partielle.

Si vous passez un ordre d’achat de 50 actions à cours limité à 19,80€, il ne sera exécuté que si des vendeurs souhaitent céder leurs titres à ce prix là. Il faudra 100 titres en vente, car il y a déjà un ordre d’achat pour ce même cours pour une quantité de 50 titres (rang 1) et par son ancienneté il est prioritaire. Si le cours n’est pas atteint, l’ordre ne sera pas exécuté même s’il représente la meilleure demande.

Ses avantages : sécurité et maîtrise du prix. Son inconvénient : risque de non exécution.

L’ordre ATP / Au marché (OAM)

L’ordre « A tout Prix » est prioritaire sur tous les autres ordre. L’investisseur est assuré de l’exécution totale de son ordre mais il ne possède plus du tout la maîtrise du prix. L’achat et la vente se font soit au cours soit au cours immédiatement supérieur (achat) / inférieur (vente) disponible si les quantités ne sont pas suffisantes pour répondre à votre besoin. L’exécution d’un tel ordre à l’achat à pour conséquence de faire monter le cours du titre et inversement pour la vente.

Si vous passez un ordre d’achat ATP de 200 actions X, vous achèterez 150 titres à 20,50€ et 50 titres à 21,00€ à la condition que les vendeurs ne décalent pas à la hausse (l’ordre à pour conséquence de faire monter le cours du titre).

Si vous désirez passer un ordre de vente ATP 300 actions X, vous vendrez 50 titres à 19,80€, 230 titres à 19,40€ et 20 titres à 19,00€ à la condition que les acheteurs ne décalent pas à la baisse (l’ordre à pour conséquence de faire baisser le cours du titre)

Ses avantages : rapidité et exécution non fractionnée. Son inconvénient : aucun contrôle du prix.
Il est conseillé de ne pas passer un tel ordre, surtout pour vendre.

Cet ordre a été remplacé par l’ordre « Au marché ».

L’ordre à la meilleure limite (au prix du marché) (APM)

Vous ne fixez pas de limite de prix pour cet ordre mais vous ne vous exposez pas à acheter ou vendre à n’importe quel prix non plus. En arrivant sur le marché il se transforme immédiatement en ordre « à cours limité », pour lequel le prix est fixé par le cours de la première confrontation. Le prix sera donc limité à la meilleure demande (en cas de vente) ou à la meilleur offre (en cas d’achat). L’ordre n’est pas prioritaire et peut être exécuté partiellement.

Par exemple si l’on passe un ordre d’achat à la meilleure limite de 200 actions X, vous achèterez 150 actions à 20,50€ (meilleure offre) qui seront complétées par 50 actions à 21€ (seconde meilleure offre).

L’ordre STOP (à seuil ou plage de déclenchement) (APS-ASD)

L’ordre STOP est l’ancien nom donné à l’ordre à seuil de déclenchement. Il permet de fixer une valeur limite. Dès lors que le cours du titre atteint cette limite, l’ordre devient effectif et apparaît dans le carnet d’ordres. Il se transforme alors en ordre à tout prix (au marché).

Par exemple un ordre d’achat de 200 actions X à seuil de déclenchement 18€ deviendra un ordre au marché dès que le titre cotera à 18€.
Si vous placez un ordre de vente de 200 actions X à seuil de déclenchement 19€, il se transformera en ordre au marché dès que le titre cotera à 19€ (peut être utile pour vendre avant que la valeur d’un titre ne se replie).

Ses avantages : l’ordre n’est pas exécuté si ce n’est pas nécessaire (valeur non dépassée), lorsqu’il devient effectif il est forcément exécuté. Ses inconvénients : ceux de l’ordre au marché.

Quant à l’ordre à plage de déclenchement, il suit le même principe que celui à seuil, sauf qu’il fixe une valeur limite. La première limite déclenche l’ordre (c’est le seuil), la seconde le stop (plafond). Ainsi pour un ordre d’achat à plage de déclenchement, on fixe la limite à partir de laquelle on désire acheter, et là limite à partir de laquelle on renonce à acheter.

Comment passer un ordre

Pour pouvoir passer un ordre, il faut posséder un compte-titres. Les ordres peuvent être passés le plus souvent par Internet ou par Fax, et peuvent aussi être passés par téléphone. L’ordre est transmis à un intermédiaire financier qui se charge de l’exécuter.

Il est possible d’annuler un ordre, à la condition qu’il n’ait pas déjà été exécuté.

Intitulé d’un ordre

Un ordre doit indiquer au minimum :

• Le sens de l’opération (vente ou achat)
• La quantité de titres concernés
• La nature des titres concernés (action, obligation, …)
• L’intitulé des titres concernés ou leur code mnémonique (ou leur code ISIN)
• Le marché sur lequel les titres sont côtés
• La modalité de règlement (au comptant ou au SRD (Service de Règlement Différé, ex RM))
• La date limite de validité de l’ordre (maximum 365 jours) (échéance jour, fin de mois, à date fixée, …)
• Le type d’ordre (ACL, OAM, APM, APS, ASD)

Exemple : Achat de 20 titres de l’action X, code ISIN : XXXXXXXXXXXX Paris au SRD, à un cours limité de 11€ à révocation

Les différents statuts d’un ordre

Voici les différents statuts qui peuvent être attribués à un ordre :

• Ordre exécuté : confirme l’exécution de l’ordre dans sa totalité
• Ordre en attente d’exécution : confirme l’enregistrement de l’ordre dans votre carnet d’ordres
• Exécution partielle : selon les modalités d’exécution que vous avez fixées, une partie de l’ordre a pu être exécuté (par exemple une partie de la quantité demandée à été acquise)
• Tombé : ordre non exécuté dont la date de validité est dépassée
• Annulé : confirme votre demande d’annulation

Essayez de trouver des sources d’informations qui analysent l’actualité (ce qui vous permet de prévoir) et non celles qui analysent ce qui s’est passé (c’est aussi intéressant, mais moins utile pour l’actualité, car en ayant tous les paramètres en mains, il est facile de comprendre une situation, hors dans l’actualité ces paramètres ne sont pas connus, donc il es plus difficile de comprendre la situation, en revanche ça peut servir à titre d’exemple historique).

Eurolist

L’Eurolist est un marché unique et réglementé qui a été créé par Euronext pour fusionner les trois anciens marchés réglementés (le Premier Marché, le Deuxième Marché et le Nouveau Marché).

Il est composé de trois compartiments (A, B, C) dans lesquels les entreprises sont réparties en fonction de leur capitalisation boursière.

Le compartiment A accueille les grandes valeurs (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros). C’est dans ce dernier que l’on retrouve les valeurs du CAC40.
Le compartiment B regroupe, lui, les moyennes valeurs (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros).
Quant au compartiment C, on y retrouve les petites valeurs (capitalisation boursière inférieur à 150 millions d’euros).

C’est le marché sur lequel il est le plus facile d’intervenir (moins risqué) et sur lequel les titres sont pour la plupart très liquides.

Alternext

L’alternext est un marché non réglementé créé par Euronext à destination des PME de la zone euro. Il est généralement une étape pour les PME avant de pouvoir être introduite sur l’Eurolist.

Par contre, la plupart des actions qui y sont cotées sont peu liquides : elles souffrent d’un faible volume d’échanges, malgré la qualité de certaines d’entre-elles. Il est donc un peu plus difficile (risqué) d’intervenir sur ce marché.

Le Marché libre

Le Marché libre est un marché non réglementé sur lequel on retrouve des petites entreprises (faible capitalisation). Il fonctionne au comptant : un titre acheté est un titre dans votre portefeuille.
Les titres qui y sont côtés sont peu liquides (peu d’échanges). Du fait de la faible liquidité des actions, vouloir acheter des titres peut faire augmenter considérablement leur cours (et inversement). De plus les sociétés qui en font parties peuvent disparaître rapidement où s’avérer devenir très intéressantes. C’est un marché où il est difficile et risqué d’intervenir.

Cela implique que l’on peut effectuer achat ou vente (même d’une grande quantité) de ce titre sans provoquer de trop fortes variations sur son cours.

De manière simplifiée, la liquidité d’un titre peut être mesurée par la quantité moyenne d’échange journalier de ce titre.

• de passer par une procédure d’admission
• de mettre à disposition un pourcentage minimal de leur capital sur le marché
• de diffuser des informations (publication des comptes, du chiffre d’affaire trimestriel ou semestriel, …)

Il en résulte que les contraintes de cotations sont faibles. Les titres y sont souvent peu liquides par rapport à ceux d’un marché réglementé (plus d’information publiées, donc plus de confiance). Il est plus difficile d’intervenir sur un marché non réglementé car cela implique plus de prise de risque.

Si le prix de l’action d’une société X à un temps donné est de 10€ et qu’il existe 12500 actions de cette société, alors sa capitalisation boursière sera de : 12500 x 10 = 120500€

Les indices sont des mesures statistiques qui sont calculées par le regroupement des valeurs des titres de plusieurs sociétés, généralement les sociétés les plus influentes sur le marché.

C’est généralement à ces indices principaux qu’on se réfère pour mesurer la performance d’une bourse (si elle est en hausse ou en baisse). Il existe d’autres indices, les indices sensoriels, pour mesurer la performance de sous-ensemble.

CAC40 (Paris)

Son nom signifie Cotation Assistée en Continu. Il a été créé en 1988 et représente les quarante valeurs les plus importantes du marché boursier français.

Sa valeur est calculée en continue toutes les 30 secondes du lundi au vendredi, de 9h à 17h30.

Dow Jones, Nasdaq et SP500 (New-York)

La bourse américaine ouvre à 15h30 et ferme à 22h30 (heure française). Elle présente trois indices principaux qui vont influencer fortement le cours de l’indice français. il faut prêter une attention particulière aux cours de clôture. Ceux-ci continuant après la fermeture de la bourse française, ils vont déterminer le sens dans lequel le CAC40 ouvrira le lendemain.

Le Dow Jones Industrial Average représente les trente valeurs industrielles des plus grandes sociétés américaines. Sa valeur influence beaucoup celle du CAC40.

Le Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotations), quant à lui, représente les valeurs technologiques américaines. il est aussi très influençable sur les valeurs technologiques françaises.

Le SP500 (Standard and Poor 500) rassemble en quelque sorte les deux indices précédents en représentant 500 actions des plus grandes sociétés industrielles et technologiques américaines.

Nikkei 225 (Tokyo)

L’indice de référence japonais (Nikkei – Nihon Keizai Shinbun) est composé de 225 sociétés. La bourse japonaise est ouverte de 9h à 11h et de 13h à 15h (heure française).
Cet indice à lui aussi une influence sur le CAC40.

Footsie 100 (Londres)

FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange, dit Footsie) est l’indice boursier des 100 entreprises britanniques les mieux côtés à la Bourse de Londres. Il suit en général une évolution similaire à celle du CAC40. Horaires d’ouverture de la Bourse londonienne : 9h30 – 17h30 (heure française).

DAX (Franckfort)

L’indice principal allemand (Deutscher Aktienindex) est basé sur les actions des 30 entreprises les plus importantes. Il évolue lui aussi de manière similaire au CAC40. La Bourse de Francfort est ouverte de 9h à 20h (heure française).

« Les arbres ne montent jamais jusqu’au ciel, la Bourse est faite du même bois »
Les actions ne peuvent battre sans cesse des records : un titre ne peut pas monter indéfiniment. Ce proverbe incite les investisseurs à considérer les gains déjà acquis par rapport à leur objectif et à revendre le titre dès qu’ils sont satisfaisants

« Ne jamais chasser le dernier euro »
Il ne faut pas hésiter à vendre un titre qui a déjà beaucoup monté et que les gains vous semblent élevés, même si les avis sont positifs sur la suite de son évolution. Quand le sommet sera atteint, il sera trop tard pour s’en rendre compte.

« Il faut laisser une part de gâteau aux autres »
Faites-en vous une raison, vous n’achèterez jamais au plus bas et ne vendrez jamais au plus haut.

« C’est dans les ciels bleus qu’éclatent les orages »
Un crack apparaît généralement quand tout semble se passer pour le mieux.

« La Bourse brûle toujours ce qu’elle a adoré »
Les marchés financiers sont excessifs et favorisent la formation de bulles spéculatives, qui, si elles grossissent trop, ne manque pas d’éclater.

« Mieux vaut se couper un doigt plutôt qu’un bras »
En cas d’erreur de votre part, n’attendez pas, ça s’empirera.

« Préférez les filles aux mères »
En période houleuse, le cours d’une maison-mère va chuter plus fortement que celui de ses filiales.

« Quand Wall Street éternue, la Bourse de Paris s’enrhume »
Les marchés américains ont une position dominantes, l’évolution de la Bourse de Paris est fortement dépendante de celle de New-York.

« On ne rattrape pas un couteau qui tombe »
N’acheter pas un titre évoluant à la baisse alors que la situation économique est normale. Les chutes inexpliquées sont rares et ils vaut donc mieux attendre : si les problèmes se résorbent rapidement ce n’est pas un couteau, sinon gare au tranchant.

« Acheter au son du canon et vendre au son du violon »
Il est conseillé d’acheter quand la situation économique est troublée : les cours sont alors bas. Revendez en période favorable, quand les cours auront remonté. (« Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme, se développent dans le scepticisme et meurent dans l’euphorie. »)

« Acheter la rumeur et vendre la nouvelle »
Il faut savoir anticiper les bonnes comme les mauvaises nouvelles avant qu’elles n’arrivent. S’il s’agit d’une rumeur apportant une bonne nouvelle, les cours vont monter jusqu’à l’officialisation de la nouvelle. Si la rumeur s’avère fausse, les cours risquent de chuter.

« Il ne faut pas mettre tous les oeufs dans le même panier »
Vous ne gagnerez pas tout, mais si le panier craque, vous ne perdrez pas tout.

« Ne jamais suivre les autres comme un mouton, les moutons on les tond »
Suivre le troupeau n’est pas toujours une bonne idée. Si le troupeau va dans le mur, vous aussi. Le troupeau peut ne pas voir les bonnes affaires non plus.

« Ne pas pisser contre le vent »
Il est préférable de se renseigner sur ce que pensent les autres, agir à l’encontre du bon sens, ça pourrait vous revenir dans le nez au mauvais moment.

Marché primaire

C’est le marché des titres qui sont proposés pour la première fois. Il est aussi appelé « marché du neuf ». C’est sur ce marché qu’on lieu les introductions, les privatisations, … Il concerne donc l’émission de tous les actifs financiers (action, obligation, …). Le prix de vente d’un titre est appelé prix d’émission.

Marché secondaire

C’est le marché sur lequel s’échangent les titres déjà existants (qui ont déjà été émis sur le marché primaire). Il est aussi appelé « marché d’occasion ». Sur ce marché, les titres sont achetés et revendus pour obtenir des plus-values. Cette négociation par rapport à leur prix d’émission (issu du marché primaire) permet de leur attribuer un prix du marché.
Par ailleurs, les cours des nouvelles émissions dans le marché primaire se basent souvent sur les cours du marché secondaire.